Facebook (Meta) Hisse Senedi Yatırımının Büyük Riskleri

Haziran 2015’te Piper Jaffray’de kıdemli bir araştırma analisti olan Gene Munster, Facebook Inc.’in (şimdi Meta) %45’lik bir artış potansiyeline sahip olduğunu savundu. Teknoloji şirketi daha sonra 90 doların hemen üzerinde işlem görüyordu, bu da Munster’ın hisse senedinin 130 dolara kadar çıkabileceğini düşündüğü anlamına geliyordu. Haklıydı – sonunda. FB, Ocak 2017’de 130 dolara ulaştı ve ardından tırmanmaya devam ederek Temmuz 2018’de 200 doları aştı. Bundan hemen sonra şirket, gelecekteki büyüme için hayal kırıklığı yaratan bir görünüm içeren kazançlar yayınlayınca frene bastı.

Bunun er ya da geç olması gerekiyordu. 2018’de Facebook’un dünya çapında yaklaşık 2,3 milyar kullanıcısı vardı. Bu, dünya nüfusunun neredeyse üçte biri ve internet erişimi olanların yarısından fazlası. Etkileyici bir rakam, ancak bir doygunluk noktası var. Sonunda, Facebook kullanıcı eklemeyi bırakacak ve kullanıcılar sitelerinde geçirdikleri süreyi artırmayı bırakacak.

2015’te muhtemelen tahmin edilemeyecek başka zorluklar da var. 2018’de bunların en büyüğü, Facebook ve diğer sosyal medya sitelerinin yabancı siyasi operatörler tarafından umutlarla yanlış bilgi yaymak için kullanılan başlıca platformlar olduğunun devam eden ifşaatlarının neden olduğu yangın fırtınasıydı. milyonlarca Amerikalının fikirlerini ve oylarını etkilemek.

En bilinen operasyonu olan Meta ve Facebook ile ilgilenen yatırımcılar için mevcut risklerden bazılarını inceleyelim.

Reklam Gelirine Bağlılık

Şirketin 2015 mali tablolarına göre Facebook (şimdi Meta) gelirinin yaklaşık %90’ını reklamlardan elde etti. Statista.com’a göre bu rakam 2017 yılına kadar %98’e yükseldi. Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, Apple Inc. umutsuzca iPhone’un dışına gelir akışları getirmeye çalışıyor ve Facebook reklamlara Apple’ın iPhone’dan çok daha fazla bağımlı.

Facebook reklam gelirine çok bağımlı olduğundan, temelleri kablo veya uydu şirketlerinden o kadar da farklı değil. Birkaç telekomünikasyon metriği uygulayın ve komik bir model ortaya çıkıyor. Şirketin 2015’in ikinci çeyreğinde kullanıcı başına ortalama geliri (ARPU), toplam reklam satın almalarının yarıdan fazla azalmasına ve %55’e düşmesine rağmen, neredeyse dörtte bir oranında artarak %23’e ulaştı. Bu, yalnızca Facebook’ta reklam verme maliyetinin %219 oranında artması nedeniyle mümkündür. Görünüşe göre bu, bazı reklam kullanıcılarının Facebook’ta harika sonuçlar elde ettiği, ancak çoğunun olmadığı anlamına geliyor ve bu yalnızca şirketin gelir çeşitlendirme eksikliğini daha da yoğunlaştırıyor. 2022’nin ikinci çeyreği itibariyle, ARPU dünya çapında kullanıcı başına yaklaşık 10 ABD dolarına ulaşmıştı.

Reklam şimdiye kadar FB için çok iyi oldu, ancak tek bir gelir kaynağına dayanan bir şirket, gerçekten güçlü bir güvenliğe dayanan bir yatırımcıdan farklı değil. Reklam dolarlarının düşmesi durumunda şirketin çeşitlendirilmiş bir para akışına sahip olması daha iyidir veya en azından daha az risklidir.

Gerçekleşmemiş Sanal Gerçeklik

Görünüşe göre her teknoloji devi sanal gerçekliğe ciddi paralar atıyor.

Meta’nın 2 milyar dolar karşılığında Oculus’u satın alması kazanan olabilir. Ya da değil. Datamation’a göre Oculus, 2017’nin en umut verici sanal gerçeklik girişimlerinin başında geliyor. Aşağıdaki ikisi Google ve Microsoft’tur. 2018’in sonlarından itibaren, hepsi sanal gerçeklik kullanarak oyunlar ve pratik uygulamalar geliştirmede ilerleme kaydediyor, ancak net bir kazanan açıklanamıyor.

Sosyal Medya Yarışması

Meta, rakipleri taklit etme veya satın alma eğilimi göstermiştir. 2012 yılında şirket Instagram’a 1 milyar dolar harcadı. 2014 yılında çok daha az kazançlı bir satın alma gerçekleştirdi ve az bilinen WhatsApp’ı 19 milyar dolara satın aldı. Bu satın almalar stratejik anlamda mantıklıydı. Bu uygulamalar kullanıcıları Facebook’tan uzaklaştırabilirdi.

Ancak teknoloji sektöründe rakip uygulamalar yoğun ve hızlı geliyor. Meta hepsini satın alamaz ve içlerinden biri alev alabilir. Bu, Meta’nın 3 milyar dolara satın almaya çalıştığı ve başarısız olduğu bir şirket olan Snapchat tarafından gösterilmektedir. 2018 itibariyle Snapchat’in 188 milyon kullanıcısı vardı, ancak bu 191 milyonluk zirvesinden biraz daha düşüktü ve hisseleri kayıp için kötü bir şekilde etkilendi.

Facebook’un, bir zamanlar İnternet tarihinde bir dipnot olan bir zamanlar baskın sosyal site olan MySpace’in yolundan gittiğini hayal etmek zor. Facebook’un 2022 ikinci çeyreği itibariyle 1,97 milyar kullanıcı tabanı, 75 milyonluk MySpace zirvesini gölgede bırakıyor ve Facebook çok daha iyi nakit akışına sahip ve 4,45 milyar dolarlık ücretsiz nakit akışı üretiyor.

Ancak MySpace, tüketici zevklerinin ne kadar hızlı değiştiğini gösteriyor. Facebook ikinci nesil kullanıcılarına giriyor ve genç Amerikalılar Snapchat ve Twitter’ı Facebook kullandıkları kadar sık ​​kullanıyor. Daha uzun geçmişe sahip iki oyuncu olan Google ve Apple, uygulama yükleme pazarında da Facebook’a meydan okuyor.

Piyasa Riskleri

Tabii ki, herhangi bir hisse senedi için en büyük risk muhtemelen sistematiktir, spesifik değildir. 2007-2008 borsa çöküşünün oluşumunda, özellikle de konut veya finansla bağlantılı olan herhangi bir şirketin yapabileceği fazla bir şey yok. Nasdaq, dot-com krizi sırasında değerinin %75’inden fazlasını kaybetti ve başka bir serbest düşüşün gelip gelmediğini veya ne zaman geleceğini tahmin etmek zor.

Düzenleyici Risk

Ayrıca düzenleyici risk olasılığı da vardır. Facebook hala nispeten yeni bir teknolojiyi kullanıyor ve sosyal medya nispeten düzensiz bir pazar. Amerikan endüstrileri zamanla daha kontrollü hale gelme eğiliminde olduğundan, Sam Amca’nın sosyal medya şirketlerinde giderek artan bir şekilde parmak izlerine sahip olması muhtemel görünüyor. Herhangi bir yatırımcıya anket yapın ve düzenlemelerin iyi mi yoksa kötü mü olduğunu ve en olası yanıtın “kötü” olup olmadığını sorun.

İşte tam bu noktada, Facebook’un siyasi operatörler tarafından kötüye kullanılması üzerine siyasi ateş fırtınası devreye giriyor. Facebook, yanlışlıkla veya bilerek, siyasi veri firması Cambridge Analytica’nın milyonlarca kullanıcısının verilerini toplamasına izin verdi ve bu veriler 2016 ABD seçimleri sırasında yabancı siyasi operatörlerin eline geçti. Öyle ya da böyle, siyasi operatörler, seçim sezonu boyunca yanlış bilgileri yaymak için Facebook ve diğer sosyal medya platformlarını kullandı. Meta bu sorunları ele alıyor, ancak hükümet de istediğine karar verebilir.

Alt çizgi

Ekonomi zarar görürse veya yeni başlangıç ​​teknolojileri için finansman kurursa, FB’nin tavanı neredeyse kesin olarak etkilenecektir. Meta, Google’ın agresif entegrasyon modelini taklit etti, ancak bu strateji, tüketicilere ulaşmanın veya tüketicilere değer katmanın yeni yollarıyla aktif bir teknoloji sektörüne bağlı.

Meta, sosyal medya alt sektöründe sağlam temellere ve kıskanılacak bir konuma sahiptir. Ancak, şirketin değerlemesini büyütmesi veya çok büyük yeni kitlelere ulaşması için belirgin bir yol yok. Teknoloji ekonomisi Meta’nın umduğu gibi gitmezse, yatırımcılar durgun bir hisse tutuyor olabilir.

Investopedia vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye sağlamaz. Bilgiler, belirli bir yatırımcının yatırım hedefleri, risk toleransı veya finansal koşulları dikkate alınmadan sunulur ve tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Yatırım, olası anapara kaybı da dahil olmak üzere risk içerir. Yatırımcılar, uygun bir yatırım stratejisi belirlemek için nitelikli bir finans ve/veya vergi uzmanıyla çalışmayı düşünmelidir.